외국인이 투자하는 한국주식 ETF 상품 소개
- 경제적 자유로 가는길
- 2021. 1. 21.
오늘은 외국인 입장에서 우리나라 주식시장에 투자할 때 외국 거래소에서 어떤 ETF 상품을 통해 투자할 수 있는지 알아보기로 한다. 나는 현재 코로나바이러스가 이슈가 되기 전 해외법인에 자주 해외출장을 가야 하는 업무를 갖고 있었어서 출장을 가서 식사를 하거나 비 업무 시간대에 법인 직원들과 투자 관련 대화를 했었다. 그 당시 우리나라의 주식시장은 외국인들에게 그렇게 매력적이진 않아서 큰 관심은 없었어서 내 입장에서 미국 시장에 투자하는 주제로 대화를 많이 했다. 그러나 최근에는 우리나라 코스피, 코스닥 지수의 상승에 따라 투자매력도가 상승해서 그런지 종종 미국이 아닌 우리나라 투자와 관련된 대화를 하게 되었다. 이참에 그들은 어떻게 어디서 무엇을 통해 우리나라 주식시장에 투자를 하고 있는지 대화를 하게 되었고 이참에 외국인 개인 투자자들이 한국시장의 주식투자를 하고 있는지 알게 되었다.
미국 기준으로 ETF 관련 정보를 얻고자 할 때 가장 대표 격인 웹사이트가 있는데 그건 바로 ETFDB 일 것이다.
한국주식 ETF 상품 검색하기
우리나라 개인 주식투자자들이 미국 주식시장에 투자할 때와 마찬가지 방식으로 ETF 상품을 찾아보았다. 위에 소개한 ETFDB.com 웹사이트에서 상단 대표 메뉴 중 'Database'를 선택한다. 그러면 아래 화면으로 이동하게 되는데 이 곳에서 'Country'항목을 선택한 후 이곳에서 South Korea (한국) 을 선택한다.
우리나라 주식시장 ETF 상품 소개
현재 ETF DB 에서 제공하는 우리나라 시장에 대해 미국 주식시장에서 거래되고 있는 ETF 상품은 다음 총 4가지 항목이다.
1. EWY
2. KORU
3. FLKR
4. FKO
위 사진에서 Total Assets 단위에서 $MM 의미는 Millions (000,000) US Dollars를 의미한다. 한마디로 제일 투자 규모가 큰 한국시장 ETF 상품인 iShares 사의 EWY 투자 규모는 $7,992.22 MM이며 원화로는 아래 사진과 같이 약 8조 8천억을 의미한다. 이 값은 AUM으로서 Shares에 price 곱셈의 값이다.
ETF DB 기준 우리나라 주식시장의 투자 매력도
Country ETF list 항목 중 Country Power Rankings 항목을 살펴보면 우리나라 주식시장의 투자 매력도를 어느정도 가늠해 볼 수 있다. 이 항목의 조건은 다음과 같다. 또한 아래 AUM leaderboard 순위는 US$ 기준 assets 기준이다.
Country power rankings are rankings between U.S.-listed country ETFs on certain investment-related metrics, including 3-month fund flows, 3-month return, AUM, average ETF expenses and average dividend yields. The metric calculations are based on U.S.-listed ETFs that are classified by ETFdb.com as being mostly exposed to a specific country. If an ETF changes its country classification, it will also be reflected in the investment metric calculations. The calculations exclude inverse ETFs.
우리나라는 현재 미국을 단일 국가 기준으로 총 4위를 기록하고 있으며 미국을 제외한 아시아권 국가 중 3위를 기록중이다. 물론 아시아 1,2위인 중국과 일본의 assets volume과는 꽤 큰 차이가 있다 (약 3배 정도). assets volume의 경우 ETF Shares에 current ETF price의 곱셈으로 이루어지기 때문에 최근 상승한 국내 주식시장이 반영되었다고 생각된다. ETF 투자규모로 볼 때 이머징/프린티어 마켓에 비해 확실히 선진국가(developed country) 들의 투자규모가 더 큰 모습을 볼 수 있다.
우리나라 주식시장을 대상으로 지정된 ETF 항목들을 보다 자세히 살펴보면 다음 내용을 확인할 수 있다. 현재 Assets 전체 순위가 높은 이유는 당연히 최근 급격하게 상승한 한국 주식시장(코스피, 코스닥)에 의한 Price 상승에 기인한 것임은 누구나 다 알 것이다. 아래 순위와 관련된 항목을 보다 세부적으로 살펴보면 Average 3 months return 값이 1위라는 사실이 이를 증명한다. 그런데 문제는 나머지 항목들이 그렇게 '매력적'이지 않다는 데 있다. 예를 들어 마지막 항목인 Average Dividene Yield 값은 62위를 기록하고 있는데 역시 우리나라에 고질적인 문제가 시가배당률이 낮다는 데 있다. 아직도 거래소에 상장한 주식회사가 주주친화적이지 못하다는 방증이기도 하다.
ETF DB에서 살펴볼 수 있는 시사점, 나의생각
이 글에 끝을 맺으며 나의 생각을 정리해보면 다음과 같다. 입장을 바꿔 생각해 볼 때 미국 주식시장에 대해 잘 모르는 한국 개인투자자들이 미국 시장에 투자할 때 무엇을 볼까?
얼마 전 내 블로그에서 한국예탁원 Seibro 시스템을 통해 우리나라 사람들이 가장 많이 투자하는 미국 주식 TOP 50을 소개한 바 있다 (우리나라 미국주식투자 종목 순위). 결과를 보면 알지만 대부분 거래량이 동반되는 시가총액이 높은 순위에 맞게 투자순위가 높은 것을 볼 수 있었다. 이와 마찬가지로 한국어 조차 모르는 외국인 주식투자자들도 비슷하게 보수적으로 투자를 하고 있지 않을까 싶다. 특히 위에 소개한 투자규모가 가장 큰 EWY라는 ETF 상품은 MSCI South Korea Index를 벤치마크하고 있음을 볼 수 있다.
마지막으로 본 글에서 소개된 4개의 ETF 항목들을 살펴보기 위해서는 각각의 ETF 상품이 어떤 포트폴리오로 이루어지고 있으며 벤치마크(추종하는 지수) 대상이 무엇인지 살펴보길 바란다. 다음에는 MSCI South Korea Index 항목에 대해 상세하게 리서치해 보는 글을 작성해 볼 계획이다.